Sama yrittäjä, sama yhtiö, sama tilinpäätös, samat tulevaisuuden näkemät ja kaksi täysin eri kokemusta yritysrahoituksen hakemisesta. Capital Boxin tai Qredin sovelluksesta saat 250 000 euroa tilille seuraavana päivänä. Pankista vastaavan lainan neuvotteleminen vie nopeimmillaankin kuukausia. Kyseessä ei ole pelkästään vakuudettomien rahoittajien virtaviivainen toiminta, vaan erot johtuvat sääntelyn lisäksi merkittävistä eroista päätöksenteossa.
Kaksi eri maailmaa
Vakuudeton yritysluotto on matemaattinen tuote. Algoritmi käy läpi tilinpäätöksen, verovelat, tilihistorian ja toimialan sekunneissa. Luottopäätös ja hinta saadaan usein minuuteissa. Lainasummat ovat yrityksille muutamasta tuhannesta useaan sataan tuhanteen, maksuajat vaihtelevat. Korko on usein varsin reippaalla tasolla (10–25 %), mutta se on oikea hinta tuotteelle, jossa rahoittaja häviää säännöllisesti koko lainoittamansa pääoman.
Vakuudellinen pankkilaina taas vastaavasti on monivaiheinen kudelma, jonka kesto ei johdu pankin hitaudesta vaan siitä, että monta itsenäistä toimijaa joutuu tekemään oman päätöksensä saman lainan ympärillä. Ja jokainen niistä vie oman aikansa. Kun yhdistetään vakuudet, takaukset, dokumentaatio ja pankkien sisäiset prosessit luottopäätöksen ja ratingin ympärillä, on kuusi viikkoa lyhyt aika. Pelkkä dokumentaatio ja sopimusvaihe vie nopeimmillaan useita päiviä. Toisaalta se mikä nopeudessa hävitään, säästetään hinnassa moninkertaisesti. Vakuudellisten lainojen tappiot ovat murto-osa vakuudettomien tappioista, ja siksi hinta on tyypillisesti kolmesta neljään kertaan matalampi (marginaali 1–3 %).
Onko yritykselläsi rahoitustarve vai rahoitusongelma?
Jos pankkiehtoinen rahoitus on usein merkittävästi edullisempi, miksi moni yrittäjä kuitenkin tarttuu vakuudettomaan yritysluottoon? Tyypillisesti tilanteet syntyvät aina aikataulusta, joskus myös siitä, että yrittäjä ei ole saanut rahaa omasta pankistaan. Eli rahoitustarve on muuttunut rahoitusongelmaksi. On helppoa täyttää luottohakemus verkossa ja saada rahat seuraavana päivänä tilille. Nopeasti ja ilman ihmiskohtaamista. Aivan kuten Wolt-tilauksissa nykyään.
En lähde saarnaamaan vakuudettomia luottoja vastaan, sillä niille on varmasti aikansa ja paikkansa. Ongelma syntyy siitä, jos toistuvia rahoitustarpeita rahoitetaan vakuudettomilla luotoilla.
Kun rahoituskulut syövät liikevoiton
Alla esimerkki hyvin tyypillisestä tilanteesta:
Yrittäjä tarvitsee 50 000 € kassan paikkaukseen. Ottaa vakuudettoman luoton 18 % korolla, 12 kk maksuajalla. Kk-rasitus 4 600 €. Kolme kuukautta myöhemmin toinen tilanne, toinen 30 000 €. Yhteinen rasitus 7 500 €/kk. Puoli vuotta myöhemmin kassa edelleen tiukassa, koska lyhennykset syövät juuri sen tulosparannuksen joka olisi pitänyt korjata kassaa. Kolmas laina, 70 000 €, 22 % korolla, sillä yhtiön luottoluokitus on heikentynyt. Yhteinen rasitus 14 000 €/kk eli 168 000 €/v.
Yrityksen liikevoitto oli ennen kierrettä 200 000 €/v. Nyt rahoituskulut syövät siitä 84 prosenttia. Pankki on enää kaukaisempi vaihtoehto kuin koskaan, koska tase ja tulos näyttävät huonolta, vaikka liiketoiminta on perustaltaan kunnossa.
Mistä huono kierre syntyy?
Vakuudeton laina ratkaisee oireen, ei ongelmaa. Jos kassakriisi johtuu rakenteellisesta käyttöpääomavajeesta, oikea ratkaisu on pitkäaikainen rahoitusrakenne tai oman pääoman korotus, ei lyhytaikainen kallis luotto. Vakuudettoman saa nopeasti ja se peittää oireen, kunnes se palaa takaisin entistä voimakkaampana.
Vakuudettomat lainat eivät ole hyvä tai huono instrumentti yleisesti. Ne ovat erinomainen rajatun, väliaikaisen tarpeen täyttämiseen. Tuhoisa, kun niitä käytetään korvaamaan rakenteellista rahoitusvajetta. Me T1 Corporate Financella olemme nähneet useita terveitä yrityksiä, jotka ovat aivan turhaan ajautuneet hallitsemattomaan velkakierteeseen, ja näitä varten olemme laatineet kaksi testikysymystä rahoitustarpeiden kanssa taisteleville yrittäjille:
1. Onko tarve kertaluonteinen vai toistuva?
Jos kassakriisi toistuu kvartaalista toiseen, kyse ei ole enää yksittäisestä tarpeesta. Kyse on rahoitusrakenteesta, joka ei toimi. Ja siihen ei auta sama lääke uudestaan. Pidempi laina, käyttöpääomarahoitus, factoring tai oman pääoman korotus. Oli vaihtoehto mikä tahansa, yksikään ei tule vuorokaudessa sovelluksen kautta.
2. Mikä on takaisinmaksun lähde?
Vakuudeton sopii kun tarve on selkeä ja lyhytaikainen, kuten esim myyntilaskun maksu, sesonki, varmistettu rahoituskierros. Jos tarve on epäselvä, lainan korkokuluista muodostuu pian seuraavan lainan tarve.
Ja lopuksi:
Hyvä rahoitus on harvoin kiireessä tehty. Aloita pitkän aikavälin rahoitusrakenteen suunnittelu jo hyvissä ajoin ennen kuin tarvitset rahaa.